10月25日晚，A股锂电树立坐褥商赢合科技（300457.SZ）表露三季报。

　　财报数据败露，赢合科技前三季度兑现商业收入64.78亿元，同比减少13.59%；兑现归母净利润4.96亿元，同比减少2.93%；兑现扣非归母净利润4.82亿元，同比增长4.65%。

　　单季度来看，公司第三季度兑现商业收入20.51亿元，同比减少23.91%；兑现归母净利润1.58亿元，同比减少25.89%；兑现扣非归母净利润1.55亿元，同比减少21.23%。

　　图片起原：赢合科技官方网站

　　值得贵重的是，赢合科技2024年前三季度运筹帷幄作为产生的现款流量净额为-9.02亿元，同比减少258.47%。“主要原因是客户回款放缓及单据到期兑付增多。”赢合科技在财报中讲明称。以赢合科技现时的利润幅度，与2024年分析师一致预期净利润11.42亿元差距极远。

　　锂电树立收入下滑心电图 偷拍

　　前三季度商业收入大幅下滑，但归母净利润下滑幅度较小，这昭着是赢合科技“两条腿”步碾儿的影响。

　　左证财报，赢合科技横跨锂电业务与电子烟业务，主要为客户提供锂电板自动化装备与管事以及电子烟居品。据期间周报记者了解，赢合科技下流为锂电板制造商，末端哄骗限度包括以新能源汽车为代表的能源锂电板、以通讯基站为代表的储能锂电板以及以智妙手机为代表的3C数码锂电板三大限度。

　　因此，锂电板奢侈阛阓的变化会大幅度影响赢合科技锂电业务的事迹发达。

　　尽管公司强调中枢居品已供应包括宁德期间、比亚迪、LG新能源、德国全球等国表里一流电板企业及车企，居品亦已出口到德国、韩国、法国等多个国度，但事迹水平下滑是不争的事实。

　　左证2024年半年报，26uuu色赢合科技锂电板专用坐褥树立业求兑现商业收入26.77亿元，同比减少17.85%；兑现商业老本22.36亿元，同比减少14.58%；兑现毛利率16.47%，同比减少3.20%。

　　期间周报记者贵重到，2021年至2023年，赢合科技的营收同比增速折柳达到118.1%、73.4%和8.1%，而2024年前三季度，营收同比增速为-13.59%。赢合科技在三季报中亦讲明了营收下滑的原因：“主要原因是国内阛阓需求增速放缓，公司收入有所着落。”

　　此外，左证三季报，赢合科技货币资金为14.28亿元，较上年末着落48.38%；应收款项融资大幅减少98.48%，公司在手单据减少；存货减少40.08%，证实赢合科技正处于调度库存的周期内。需要贵重的是，赢合科技正通过增多短期告贷的模式，来称心公司流动性需求。

　　电子烟业务还能撑多久？

　　在锂电树立业务低迷之际，赢合科技的电子烟业务撑起了事迹的半边天。

　　左证半年报，赢合科技的其他业务收入兑现商业收入17.50亿元，同比增长13.46%；兑现商业老本8.47亿元，同比减少6.25%；兑现毛利率51.58%，同比增长10.18%。商业收入增长的同期，商业老本有用裁减，“降本增效”带来的平直体现是毛利率的增长。

　　赢合科技下属控股子公司深圳市斯科尔科技股份有限公司（下称“斯科尔”）主要从事电子烟业务。在国内电子烟行业新规的教会下，斯科尔已赢得了国度香烟专卖局核发的《香烟专卖坐褥企业许可证》，并自2022岁首始大肆发展自有品牌业务，积极拓展外洋阛阓。

　　图片起原：赢合科技半年报

　　2024年上半年，斯科尔兑现商业收入15.39亿元，净利润为6.28亿元。而上半年时，锂电专用树立分部的财务信息中败露，净利润仅为3779.58万元。但斯科尔并非赢合科技的全资子公司，赢合科技仅平直合手股51%。

　　有投资者在酬酢平台上示意，“三季度电子烟增长嗅觉有点失态，莫得不时二季度的高增长，这种趋势会不会合手续到四季度？”也有投资者示意，电子烟业务很谨慎，每个季度1.5亿傍边的利润，本年起码电子烟商业额应该是比旧年微涨一些的，就看四季度好意思国彭胀怎么，保合手现在这么，全面应该有35亿以上的营收，利润13亿傍边，能给赢合分6.5亿傍边。

　　律例到10月25日，赢合科技股价报收24.05元/股，涨9.82%心电图 偷拍，年内股价涨幅为31.64%。